工业机器人行业数据点评：工业机器人前2月增速29.6 受益固定资产投资拐头

工业机械人前2 月增速29.6%，持续2021 年下滑趋向

　　据Wind 数据，工业机器人行业2022 年前2 个月产量76,381 台(无单月数据)，同比增加29.60%，该增速低于2021 年整年累计同比增速44.90%，还低于2021 年前2 个月累计同比117.60%，但依旧高于2020 年整年的19.10%，和2019 年的-6.10%。

　　比拟显现，我国工业机器人行业增速虽然连续了2021 年以来的连续下行趋向，但仍然高于2020 年整年增速。数据上来看，工业机器人行业增速仍然处于寻底过程中。

　　制造业固定资产投资趋向拐头，利好工业机器人行业增速企稳

　　2020 年整年的固定资产投资完成额增速2.9%；2021 年的固定资产投资完成额增速逐月下滑，终究整年增速为4.9%。2022 年前2 个月增速为12.20%，正在稳增加的靠山下，该数据有望保持正在相对高位。

　　就固定资产投资分类来看，前2 个月制造业的固定资产投资增速为20.90%，延续高于团体固定资产投资增速。而与工业机器人休戚与共的汽车和通讯、电子设备的固定资产投资皆呈现必然反弹。个中，汽车制造业的固定资产投资，2021 年累计增速-3.70%，2022 年前2 个月同比增加11.3%；计算机、通信和其他电子设备制造业2022 年前2 个月增速35.10%，还高于2021年整年的22.30%。不外，汽车和通讯、电子设备的固定资产投资2022 年前2个月增速绝对值皆低于相应的2021 年同期增速，详细缘故原由还在于分歧期间的对照基数分歧。

　　稳增加政策将推进基建投资上升，有助于工业机器人行业团体进步

　　我国工业机器人行业2016-2017 年受制造业家当升级推进，经历过一轮快速增长；但2018 年-2019 年，受团体经济下行压力上升，行业步入低谷。2020年开启新一轮周期，2021 年整年增速44.90%，维持在较高程度，增速高点还凌驾2017 年同期高点，但团体处于高位回落阶段。而受2021 年专项债刊行后置，和2022 年专项债刊行前置等等环境因素危害，预期海内固定资产投资将有所反弹，进而推进工业机器人行业企稳。但2022 年整年增速预期难以再现21 年的灿烂。

　　投资认为

　　工业机器人是推进我国制造业家当升级、数字化的主要着力点，是我国进展数字经济的焦点抓手之一。正在2022 年中国稳增加的大环境下，固定资产投资成为保障GDP 实现5.5%增速的主要力气，进而利好取制造业投资相干的工业机器人行业。不外，工业机器人行业团体处于高位回落阶段，2022 年整年增速预期会有肯定下调。保持行业“增持”评级。

风险提醒

　　若环球新冠疫情重复，将危害固定资产投资，限定机器人行业的开展。